一、北京奥运与中国经济

北京奥运会的举办对中国巨大的政治利益不言而喻，不仅能大大提升中国国际形象，加深国际交流，增强国际地位，更是国家精神的宣扬。此外，奥运对于中国经济增长也具有重要的推动作用，包括实体经济与虚拟经济两大层面。

我们认为，北京奥运对中国经济的影响兼具短期与长期、显性与隐性作用，奥运举办当年显性促动达到高峰，其后将通过改善经济增长变量而间接发挥持续推动力。

(一)国外奥运经济存在一定的差异性

显然，奥运会前期基础设施的大量建设导致的投资大幅增加以及举办期间的消费迅猛放量对经济的促动作用是相当明显的，但奥运结束后对经济的推动却呈现不同的作用。从国外奥运会案例看，奥运对前期及当年国民经济有着明显的助推作用，但对不同国家影响程度不尽相同，相对而言，对小国影响程度强于大国。奥运结束后，各个国家经济发展轨迹有较大的差异，奥运效应难以得到明显的验证，更多的是取决于各国实际经济增长变量的发展状况。

从图1中各国在举办奥运会前后的GDP发展状况看，奥运前一年及当年的GDP增速大多较高，如韩国、西班牙、澳大利亚的GDP增长率分别为(11.10%，10.64%)、(9.66%，7.70%)、(4.36%，3.41%)；但奥运结束后大多呈下降走势，如上述三国奥运举办后第一年数据分别为6.74%、3.46%和2.15%。其中有一例外即美国，美国这三年GDP走势与其它国家相反，三年GDP增长率分别为4.60%、5.67%和6.24%。因此，奥运对于小国经济的促进作用强于大国，并且举办前期与当年作用强于后期。

由于分离出奥运对国民经济的影响程度有较大难度，因此，后奥运时代中奥运对国民经济的影响很难准确估量，将其视为国民经济增长的推动力之一是比较合适的，奥运对经济由直接推动转而成为间接推动，由显性刺激演变为隐性推动。

尽管韩国、日本在奥运后实现了经济腾飞，但这是在奥运结束后相当长时间内发生的，在奥运举行后的短期年份中，并没有表现出持续的强势。因此，我们认为，奥运经济对于东道国前期及当年的经济无疑是有着强劲的推动，但随后，奥运作用更多体现在通过对生产要素的竞争力提升间接促进经济增长，东道国在举办完奥运之后的经济增长更多取决于诸如投资、消费、储蓄、利率、进出口等经济变量的发展状况，这期间当然不能否认奥运的间接效应，但也不能过分夸大其作用。

(二)奥运对股市正向效应十分明显

与奥运对经济的推动分大小国以及中长期具有不同的效应相异，奥运对各国股市均有较强的正向效应，具有相当的普遍性。

图2中显示了各国的股指在奥运前后的表现状况。从时间序列上看：近年来历届奥运会举办国股指在奥运前一年全部上涨，幅度在14.39%-96.74%之间；奥运举办当年只有一国下跌，其余均为上涨，涨幅在2.8%-69.54%之间；举办后第一年全部都为上涨，幅度在0.28%-54.2%之间；举办后第二年跌多涨少。

各国的股指走势具有很强的趋同性，即奥运会对股市具有积极的正向效应，奥运不但对实体经济具有较强的推动作用，对虚拟经济更是具有强大的刺激，将极大的提升投资者信心，进而推动股指上扬。

(三)中国经济转型背景下的特殊意义

与历届奥运会相比，北京奥运对于中国有着特殊的意义：第一，直接投资规模远超往届，2800亿元创奥运投资之最，对经济的直接推动效应显著；第二，北京奥运将成为若干新兴产业启动的契机，3G、数字电视都将借助北京奥运的举办出现大规模发展；第三，奥运举办恰逢中国经济结构调整的重要时期，处于投资驱动向消费驱动的转型期，奥运会的举办可以大大提振消费者信心与增长期望，促进经济结构更快更好的转型。

总体而言，我们认为，北京奥运会对于中国的意义不仅表现为直接推动经济增长，更突出的体现在间接效应上，经济影响与政治影响并重，短期利益与长期利益交织。尽管长期间接推动更为持续和深远，但短期效应更为显著，也更易把握。

二、北京奥运之行业脉动

北京奥运的举办对中国行业经济的影响主要体现在奥运举办期间的峰聚效应以及后奥运时代的长期竞争力的改善。峰聚效应主要表现为需求刺激，尤其是投资与消费的拉动，重在短期；后奥运时代的竞争力改善则指提升供给要素方面素质，立于长远。

(一)从需求刺激到供给驱动

奥运经济对国民经济或区域经济的助推作用主要体现在两方面：从初期的总需求刺激到后期的供给驱动。短期直接推动最大并且体现的最明显的也是需求刺激，而供给驱动更多的通过其它要素而体现出来，具有长期性与间接性。

需求冲击指的是总需求冲击，包括投资、消费和政府支出以及净出口等方面，属于红线经济，表现为直接推动。奥运举办需要启动大规模的建设，从场馆、道路、通讯网络到相关配套设施建设无一不需要进行大幅基础设施建设。

资料显示，北京奥运会总投资高达2800亿元，带动其它投资达15000亿元，均创历届奥运投资之最，预计2008年奥运将对全国GDP增长贡献0.3-0.5个百分点，对北京GDP增长贡献2个百分点。这对需求拉动型产业具有重大刺激。

供给驱动影响主要包括增强供给要素素质，属于绿线经济，包括企业品牌提升、国际形象改善、经济基础完善带来的效率提高以及推进新兴产业成长等方面。供给驱动相对需求刺激而言是长期且渐近的，对经济推动也是持续而深远的，但更多的是通过下游产业而得到体现，相对需求影响更难把握，区域经济特别是北京板块则相对受惠更大。